注：數據來源于創投圈（VC.CN）16日發布的《2016中國創投行業年度生態報告》。

2016資本寒冬仍未過去，創業投資總額小幅下降

報告統計，2016年中國VC投資事件合計3440起，金額合計1254.4億元，與2015年的3445起、1293億元相比，均有小幅度下降。

對于“你認為資本寒冬過去了嗎？”的問題，在被調研的投資人中，超過一半的人選擇“沒過去”，回答“不好說”的占三成，回答“過去了”的只占一成半，反映出資本寒冬的形勢依然嚴峻。

2016年資本寒冬的形勢，從投資項目的數量上可以得到明顯印證。接受調研的投資人中，接近半數的投資人每周看10個以上項目，其中超過三成每周看11-20個項目，每周看20個以上項目的占近二成，反映出大部分的投資人相當勤奮地在deal source。

但受制于資本寒冬的大氣候，2016年投資人操盤投資的數量卻不高，調研顯示，約77%的投資人當年操盤投資數量在0-5個，占比近八成，6-10個項目的占比約12%，10個以上項目的不到10%。

作為應對資本寒冬的策略，投資機構抱團取暖，聯合投資的比例大大提高，調研顯示，2016年投資事件中，機構合投的數量占比約三成五，其中2個機構參與投資的占17.47%，三個機構的占8.67%，4個及以上機構的占6.52%。

“我們發現，雖然整體市場處于資本寒冬中，但具體到專注于早期投資的天使投資機構，投資金額并沒有減少，”16日在北京舉行的報告發布會上，創投圈CEO、天使投資人李曉寧表示，統計顯示，2016年中國天使投資機構投資起數是2008起，比2015年的2075起略有減少，投資金額是121.92億元，比2015年的101.88億元增長了20%，對于希望獲得早期天使投資的創業者而言，是一個鼓舞人心的數據。

哪些行業最受關注？

企業服務，電子商務和文化娛樂，上升最快：文化娛樂、消費和企業服務。

報告對投資人的調研發現，2016年投資人最關注的方向分別是企業服務，電子商務和文化娛樂，占比分別為24.37%，18.48%和10.91%。2015-2016年期間，投資人最關注的六大行業中，文化娛樂、消費和企業服務的關注人數上升最快，硬件、金融和社交網絡的關注人數下降最快。

公開數據統計顯示，2016年度細分行業融資事件排行榜中，企業服務以441個融資案例居首位，緊隨其后的是文體娛樂和電子商務，融資案例分別為432和397個， 三者總和占比達到36%，金融和醫療健康分別以276和273個居第四、五位。

在融資金額方面，2016年度細分行業融資金額排行榜中，金融行業以1080億元融資居首位，快遞物流和汽車交通分別以1076和1065.2億元居第二、三位。
盡管2016年是資本寒冬年，但市場上不乏熱點，有著吸引眼球的共享單車大戰、直播大戰、人工智能的崛起等。調研顯示，映客、摩拜單車和VIPKID分別在投資人眼中的2016明星項目中排前三位。

在“2016年投資人最推崇的投資大咖”的問題中，沈南鵬以占35%比例的領先票數當選，證明了投資界一哥的地位，緊隨其后的有張穎，徐小平，李豐，這些投資人以2016年的項目成果，贏得了業界的推崇和尊重。

創業者去哪兒？

北京、廣東、上海融資比例最高，浙江、重慶、四川創業人數增長最快。

報告顯示，2016年各省創業融資人數占比中，北京、廣東、上海分別為27.69%、15.73、11.79%，在最容易獲得創業融資的省份排行榜中，三地成為創業融資最為密集的區域。

調研顯示，在創業人數排名前十的省份中，2015-2016年出現了不同的變化趨勢，其中浙江、重慶、四川成為創業人數增長最快的區域，增速分別為38.3%、32.5%和19.66%，與此同時，北京、河南、福建成為創業人數減少最快的區域，分別減少了13.19%、8.36%和3.79%，報告分析，資本寒冬對不同地區的創業帶來了不同影響，北京等創業過熱的區域，一部分泡沫正在擠去，而西部等原本創業氛圍較弱的地區，新的創業熱潮正在興起。

調研顯示，2016年創業者主要創業行業中，電子商務和企業服務占比最高，分別約占20%。2015-2016年主要創業行業的變化顯示，消費、文化娛樂和醫療健康行業創業者增長最快，分別為58.45%、36.43%和30.22%，社交網絡、硬件和電子商務創業者減少最快，分別為48.41%、26.28%和13.73%。

2017投什么？

消費升級、人工智能和企業服務最受關注，O2O、VR、直播不被看好。

調查顯示，2017年投資人特別關注的領域中，消費升級、人工智能和企業服務排名前三位。居首位的消費升級領域占16.19%，2016是消費生活服務的拐點，資本將重點從生活化服務產品轉向了垂直領域的消費升級產品，更加青睞強調流量的精準產品，2017年將延續這一趨勢。第二至五位分別為人工智能、企業服務、文化娛樂和教育。

在“2017最不看好的領域”的調研中，O2O，VR，直播排名前三位，社交、旅游、電商在第四至六位。

面對資本寒冬，投資人有哪些應對策略？調研顯示，超過六成的投資人選擇不改變投資策略，選擇“激進”和“保守”的分別占約18%，可以看出2016投資人的投資策略以理性與保守為主，謹慎觀望。報告認為，2017年大部分投資人的投資策略將會與2016的步調一致，謹慎和理智為主調。

投資人有哪些痛點和需求？

最希望對接優質項目，其次為協助項目融資和獲得媒體報道。

對于“如果不做投資，會做什么”的問題，45.6％的被調研投資人選擇創業或加入創業，可見創業者和投資人的身份轉換在當前成為主流。投資人在見了很多創業項目后，對項目成功的概率更有把握，2016涌現出一批“投而優則創”的代表，如英雄互娛總裁吳旦，熊貓TV副總裁莊明浩，36kr媒體總裁馮大剛等。

對于“以什么方式不斷提高投資功力”的問題，大部分的投資人認為，與創業公司一線人員交流是提高投資技能最有效果的途徑。其次是與同業者交流，占26.46%。約見項目和自學成才分別為12.31%和8.92%。作為投資人，讀萬卷書，不如行萬里路，避免紙上談兵。

調研顯示，37.95%的投資人是主動尋找新項目，33.93%的是通過朋友推薦，26.34％是通過FA推薦，由市場宣傳而發現的不到1%。由此可見，投資人發現項目的重要性中，個人>關系>FA，對于初創團隊而言，通過公關包裝來獲得融資的機會似乎不大，創業者應該把更多的精力放在修煉內功上。