東方園林發布公告稱，公司擬籌劃控制權變更事項，根據深交所《股票上市規則》和《深圳證券交易所上市公司信息披露指引第2號——停復牌業務》的有關規定，經公司申請，公司股票(證券簡稱：東方園林，證券代碼：002310)于2019年7月30日開市起臨時停牌，待公司通過指定媒體披露相關公告后復牌。

曾被市場稱為“中國園林行業第一股”“PPP第一股”的東方園林，自去年曝出資金鏈緊張、PPP項目停滯后，上半年又因裁員、欠薪事件被推上了風口。

曾一度陷入“欠薪門”

資料顯示，東方園林成立于1992年，主要提供生態濕地、園林建設和水利市政等設計施工，2009年在深交所上市。董事長何巧女，截至2019年一季度共有12.81萬股東。

此前，有多名被欠薪的東方園林原員工向中新經緯客戶端反映，公司拖欠其工資已達半年之久。

“據我所知，東方園林已有六成員工被裁，目前在職的員工總人數已由原先的8000人左右縮減至約3000人?！睎|方園林一名前員工曾告訴中新經緯客戶端。

在4月25日舉行的2018年度網上業績說明會上，東方園林副總裁、代財務負責人張振迪表示，2018年下半年以來，公司資金的流動性問題遭遇了較大挑戰。目前公司正在集中精力通過加大回款力度、拓寬融資渠道等方式籌措資金，已經陸續補發了大部分員工工資。

此前，張振迪向中新經緯客戶端透露，考慮到公開市場債券違約將引起更大的流動性危機，本著從公司整體利益出發的考慮，我們不得不將有限的可支配流動資金用于全力以赴應對有息債務剛兌，以此為公司贏得了較長一段時間的平穩發展。到8月前，東方園林沒有公開市場債務壓力，公司的現金流完全有能力覆蓋剩余的薪資支出。

7月18日，東方園林副董事長、聯席總裁趙冬在投資者接待會上表示，公司員工欠薪正在陸續發放，引入國資戰投工作正在有序進行。

目前，東方園林股票已顯示停牌狀態，前一交易日收盤報5.9元/股，總市值為158億元。

負債率持續上升

裁員、欠薪風波背后，東方園林日益緊張的資金鏈問題也成為市場的關注點。

2017年，東方園林共計中標50個PPP項目，涉及水環境綜合治理、全域旅游、市政園林和土壤礦山修復等領域，中標金額合計715.71億元。

上述項目讓東方園林當年營收達到了歷史新高的150億元，凈利潤26億元，但其經營性現金流卻只有29億元，應收賬款也在逐年遞增。有分析指出，政府回款速度慢，導致東方園林“盈利”大部分都體現在應收賬款上。

同年5月21日，東方園林現進一步資金缺口，原計劃發債10億元，最終僅發行5000萬元，被市場稱為“史上最涼發債”。隨后，東方園林股價連續重挫，最終停牌。自此，股票質押成了東方園林董事長何巧女解決資金問題的主要方法。

東方園林7月13日發布的2019 年上半年業績預告顯示，公司1-6月份預計虧損金額為5.5億元-7.5億元。

對此，公司解釋稱主要因為金融環境和行業政策變化，加之自去年年底以來集中償還了大量有息債務，主動關停并轉部分融資比較困難的PPP項目，控制了投資節奏，減少了運營投入；此外，部分運營的環保工廠進行技改，報告期未產生收益。營業收入減少的同時費用持續發生，特別是財務費用較上年同期增加，且報告期處置資產產生了一定的投資損失。

對于東方園林出現的情況，E20研究院執行院長、國家發改委財政部PPP雙庫專家薛濤認為，PPP是重資產經營，如果資金鏈緊張，很容易出問題，尤其是在擴張速度特別快的情況下，更容易出問題。

數據顯示，東方園林資產負債率由2014年的56.22%，上升到2017年的67.62%，2018年一季度更是上升到了70.1%，總負債達到了268.95億元。天風證券指出，東方園林整體短期債務的增長速度相比長期債務較高，基于PPP項目回款期較長的因素，需要關注未來利率風險敞口，融資進度低于預期和項目回款不達預期。

*本文來源：中新經緯，作者：高曉锳 ，原標題：《陷入“欠薪門”后東方園林擬變更控制權 股票停牌》。