6月3日，麗江玉龍旅游股份有限公司（簡稱“麗江旅游”）公告披露，玉龍雪山管委會與華邦生命健康股份有限公司（以下簡稱“華邦健康”）未就麗江玉龍雪山旅游開發有限責任公司（簡稱“雪山公司”）股權轉讓價格達成一致，雪山公司股權結構最終未發生變化。雪山公司為麗江旅游的控股股東，這一結果意味著麗江旅游的實際控制人未發生變更，仍為華邦健康董事長張松山。

股權爭議，張松山用600萬獲得27億資產上市公司實控權

麗江旅游是麗江地區最早從事旅游業開發和經營的企業，是麗江地區唯一的A股上市公司。截至2017年末，麗江旅游的總資產達26.91億元，公司實際控制人曾為玉龍雪山管委會，2017年11月，張松山曲線入主，成為麗江旅游實際控制人。

2017年11月，華邦健康認繳麗江山峰旅游商貿投資有限公司（簡稱“山峰公司”）新增注冊資本600萬元。增資完成后，華邦健康持有山峰公司56.23%股權，成為控股股東。同年11月28日，山峰公司完成工商變更登記。

通過600萬增資，華邦健康不僅獲得了山峰公司的控股權，也獲得了麗江旅游的實際控制權。

山峰公司持有雪山公司20.50%股權，加上華邦健康直接持有雪山公司33.86%股權?？毓缮椒骞咀屓A邦健康合計控制雪山公司54.36%股權，成為控股股東。雪山公司持有麗江旅游15.73%股權，為第一大股東。華邦健康董事長、實際控制人張松山順勢成為麗江旅游的實際控制人。玉龍雪山管委會對麗江旅游的實際控制權由此旁落。

收購合法，麗江旅游進入15個月平靜期

山峰公司為集體企業，增資前，華邦健康并未和麗江國資委溝通，繞過了國資監管。因此在2017年12月14日，麗江旅游停牌，復核實際控制人變化。

停牌復核期間，華邦健康和張松山承諾，為保證麗江旅游經營管理團隊的穩定，華邦健康同意自2018年3月13日起 15個月內維持麗江旅游現狀，不對麗江旅游現有業務、董事會及高級管理人員組成、員工聘用計劃、分紅政策、組織結構、經營計劃進行調整和改變；在條件成熟時，華邦健康同意將直接或間接控制的雪山公司54.36%股權，轉讓給玉龍雪山管委會或玉龍雪山管委會指定第三方。

當時，獨立財務顧問金元證券股份有限公司認為，在華邦健康和張松山的承諾函得到有效履行的情形下，實際控制人變更符合《上市公司收購管理辦法》。

股價下跌，華邦健康和玉龍雪山管委會未就轉讓價格達成一致

華邦健康持有的雪山公司54.36%的股權在2018年11月27日起就可以進行轉讓，但是截至今日（6月3日），雪山公司股權結構未發生變化。據麗江旅游披露，原因為華邦健康和玉龍雪山管委會未就股權轉讓價格達成一致。

麗江旅游證券部工作人員介紹，對于價格沒談攏的具體原因不是很清楚，上市公司只是起到督促作用，價格還需要兩家股東去談，而股權轉讓的基礎需要以市場為依據來定。 

記者注意到，自華邦健康入主以來，麗江旅游的股價一路下跌。2017年11月28日收盤價為8.74元/股，6月3日收盤價5.95元/股。對此上述工作人員表示，股價降了，買方和賣方自然就產生了分歧。

*本文來源：新京報，作者：王慶濱，原標題：《談了六個月未談攏，麗江旅游的實控權何時回歸？》。